Het Amerikaanse Congres heeft het veiligheidsnet van Hongkong-dollar in twijfel getrokken: het nationale veiligheidsrechtgeschil strekt zich uit tot de FIMA-financieringscorridor

Op het hoogtepunt van de nieuwe coronaire epidemie in 2020 heeft de Fed een kanaal ingesteld voor snelle toegang tot de Amerikaanse dollar door de overzeese centrale bank of de buitenlandse valutaautoriteit: de aankoopfaciliteiten van de buitenlandse en internationale monetaire autoriteit (FIMA). De in aanmerking komende agentschappen kunnen de Amerikaanse schatkistobligaties die in de Federal Reserve in New York zijn gestort omwisselen voor kortlopende contanten in Amerikaanse dollars en vervolgens de effecten. Dit is geen subsidie, noch een formele erkenning van de gebruikersbeleidspositie in Washington, maar veeleer een gegarandeerde financieringsregeling die de wereldwijde paniek in de regio vermindert. Verenigde Staten dollar markt.

Zes jaar later verscheen dit technische liquiditeitskanaal in het debat over het beleid van Hongkong in het Amerikaanse Congres. Op 6 oktober schreef John Moolenaar, voorzitter van de Speciale Commissie van het Amerikaanse Huis voor China, aan Kevin Walsh, voorzitter van de Federal Reserve, om een herziening van de het gebruik van het mechanisme door de financiële autoriteit van Hongkong in het belang van de nationale veiligheid van de Verenigde Staten. De brief vergelijkt de achtergrond van de uitbraak zoals deze werd vastgesteld met de daaropvolgende verandering in het politieke klimaat in Hongkong om de Hong Kong National in te voeren. Veiligheidswet.

Een brief van het Congres waarin de financiering van Hong Kong-dollars in politieke controverse wordt geduwd

De leden van het Parlement konden aanbevelingen en wetgevingsinitiatieven doen, maar de brief stond de Hongaarse monetaire autoriteit niet automatisch toe om de De heer Delors, lid van de Commissie.

• (FR) Mijnheer de Voorzitter, ik wil de heer Delors danken voor zijn verslag. Het FIMA-mechanisme blijft onder de eigen wetgeving van de Fed, de voorwaarden voor onderpand en de regels voor risicobeheer. Het financieringskanaal van de Hong Kong dollar werd niet onmiddellijk na de brief onderbroken en de Hong Kong monetaire autoriteit is nog steeds in staat om haar reguliere liquiditeit te beheren onder het huidige systeem.

Sinds de jaren negentig heeft Hongkong een systeem van gekoppelde wisselkoersen, waarbij de valuta van Hongkong tussen 7,75 en 7,85 valuta's tegen de Verenigde Staten actief is. dollar. De Autoriteit is afhankelijk van deviezenfondsen en een reeks bankclearingmechanismen om deze regeling te handhaven, die verschilt van de FIMA-functie als back-upbron van financiering tijdens een crisis. Zelfs als een extra faciliteit zou worden herzien, zou dit niet neerkomen op de afschaffing van de wisselkoersgerelateerde regeling op dezelfde dag.

Hoe politieke veranderingen de interbancaire instrumenten van de Amerikaanse dollar binnengaan

De logica van Mulenar is dat Hongkong wordt beïnvloed door de nationale veiligheid wetten die worden gedomineerd door Peking en dat het financiële systeem niet langer kan profiteren van de De heer Delors, lid van de Commissie.

• (FR) Mijnheer de Voorzitter, ik wil de heer Delors danken voor zijn uitstekende verslag. De vraag is niet alleen of de activa van één enkele bank van kwaliteit zijn, maar ook of de Chinese regering indirect voordeel kan halen uit de bijzondere liquiditeitsvoordelen van het Amerikaanse veiligheidsnet.

Maar er is een inherent conflict tussen steun voor financiële stabiliteit en de uitbreiding van de politieke druk. Het beleid van FIMA was oorspronkelijk bedoeld om marktschokken als gevolg van de noodverkoop van Amerikaanse schatkistobligaties door overzeese agentschappen te verminderen. Als een monetaire autoriteit wordt afgesneden van haar faciliteiten door geopolitieke geschillen, het risico van de Amerikaanse dollar markt kan overlopen naar de Verenigde Staten-eigendom financiële instellingen. Beleidsmakers moeten de maatstaf van belang uitleggen, niet alleen de gevolgen van het financiële systeem..voor Beijing.

De eigen recente verklaring van de Raad van Bestuur

Op dezelfde dag publiceerde de president van de Hong Kong monetaire autoriteit, Yu Weiwen, een artikel waarin werd uitgelegd dat de munt van Hong Kong bijna 7,85 zwakke valuta was garanties als gevolg van de uitbreiding van de Amerikaanse dollar en de wisselkoers van Hongkong, waarbij de nadruk wordt gelegd op het ontwerp van automatische wisselkoersverzoening. Hij is van mening dat de recente veranderingen hoofdzakelijk te wijten zijn aan de stijging van de rentetarieven in de Amerikaanse dollar, arbitragetransacties en veranderingen in de kapitaalvereisten. Dit is een reeks marktgebaseerde mechanismen die niet direct kunnen worden gebruikt als bewijs van een aanval op de interventie van het Amerikaanse Congres in de post-Hong Kong valuta.

Wat Hong Kong inwoners echt moeten weten is of de Autoriteit de middelen van de reserve heeft gebruikt die niet afhankelijk zijn van politieke beoordeling wanneer marktdruk ontstaat, en hoe de faciliteiten, de bedragen en de zekerheden worden geregeld. De leden van het Parlement moeten weten of er effectieve eind-baten en nalevingscontroles zijn voor de financiering van dollars.

De inkrimping van de zelfbestuursruimte van Hongkong onder het nationale veiligheidsbestuur van Peking heeft geleidelijk invloed op het vertrouwen van het overzeese systeem in zijn financiële Positie. De dollar-opkoopfaciliteit, die oorspronkelijk was ontworpen voor marktstabiliteit, wordt nu in een havenbeleidsevaluatie geplaatst, wat suggereert dat financiële pijpleidingen niet kunnen worden afgesloten van Politiek risico voor altijd. De Commissie heeft de Raad verzocht de Raad en de Commissie te verzoeken de nodige maatregelen te nemen om de naleving van de bepalingen van het Verdrag te waarborgen. veiligheidsbeleid niet per se direct in gevaar wordt gebracht.