Dram van de vijfde generatie: tien jaar na het inzetten van de staat, een chip-bedrijf in de Amerikaanse militaire bedrijfscensuur kern

Op 20 september kondigde Jiangxi Storage aan dat het vijfde generatie DRAM-platform in massaproductie ging. Het nieuwe platform verlaagde de belangrijkste structurele afstand van het opslagassortiment tot 11,95 nanometers en lanceerde twee 24Gb LPDDR5X-producten. De technische indicatoren zelf zijn industrieel nieuws, maar Jiangxi is vandaag echt de moeite waard om te ontsluiten, niet "hoe ver is de binnenlandse chip weer vooruitgegaan", maar waarom dit bedrijf in een decennium van een investering van de lokale overheid van Xiangxi kon groeien tot de vierde grootste DRAM-fabrikant ter wereld, en tegelijkertijd door het Amerikaanse ministerie van Defensie op de lijst "Chinese militaire industrie" werd opgenomen.

Deze twee lijnen – de langetermijnbelasting van de lokale staatsinvesteringen en de Amerikaanse nationale veiligheidsbeoordeling – kruisen samen in Longxin. Het maakt van de massa-productie-informatie van een chipbedrijf een voorbeeld van hoe het Chinese staatskapitaal strategische ondernemingen vormgeeft en de veiligheidsbeoordeling in het buitenland veroorzaakt.

Bij de oprichting van Qingdao in 2016 kwam het oorspronkelijke geld uit de investeringsinstrumenten van Qingdao Economic Technology Development Zone en het startkapitaal bedroeg slechts ongeveer 10 miljoen yuan. Tien jaar later bezaten Qingdao-gerelateerde investeerders nog steeds ongeveer 36,8% van de aandelen van het bedrijf; berekend op basis van de uitgifteprijs, is dit deel van de aandelenwaarde van ongeveer 21,3 miljard yuan, meer dan het dubbele van de financiële inkomsten van Qingdao in 2025.

Dit is niet de omvang van normale risico-investeringen. Lokale overheden spelen tegelijkertijd drie rollen als industriële planners, investeerders en aandeelhouders op lange termijn. Het publieke kapitaal is niet teruggetrokken na jarenlange verliezen en de lokale staatsinvesteringen zijn een van de grootste begunstigden geworden nadat bedrijven zijn volwassen en op de markt zijn gebracht. In een Reuters-enquête in juli werd dit model samengevat als een typisch voorbeeld van een strategische industrie die met openbaar kapitaal wordt gevoed.

De politieke en economische betekenis van dit model is bijzonder duidelijk voor Jiang Zemin. De overheid bepaalt welke industrieën onder de "strategische richting" vallen en vermindert de vroegtijdige risico's van bedrijven door staatsinvesteringen, industriële fondsen, land, financiering en bijbehorende middelen. Eenmaal succesvol, kunnen bedrijven een model worden voor technologische autonomie en industrieel beleid; maar de kosten van mislukking kunnen ook in het staatskapitaal en het plaatselijke financiële systeem blijven. Met andere woorden, de technologische doorbraak is niet alleen gerelateerd aan de risico's van ingenieurs en markten, maar ook aan de langetermijnrisico's van overheidsmiddelen.

De economische gegevens van de afgelopen jaren hebben deze tegenstelling nog verder versterkt.High-tech manufacturing heeft de snelle groei van de lokale industrie bevorderd, maar de groei van de consumptie van de bevolking is aanzienlijk achtergelaten. Een Reuters-enquête over de productie van de bevolking in september heeft aangetoond dat er een kloof van ongeveer 25 procentpunten is tussen de lokale industriële productie en de groei van de consumptie in de eerste helft van dit jaar.

Een concrete vraag dan de ‘chip-nationalisering’ stelt hij: kan staatskapitaal een technologische kampioen maken, maar hoe wordt de winst van dit groeimodel verdeeld? wordt het inkomen van de bevolking, de dienstverlening en de publieke consumptie gelijkelijk gewaardeerd wanneer de lokale financiën de middelen concentreren op een handvol strategische industrieën?

Bij het bijwerken van de 1260H-lijst van het Amerikaanse ministerie van Defensie in dit jaar, noemde het de "Chinese militaire-industriële onderneming" en in het document verklaarde dat het een directe band had met het Chinese ministerie van Industrie en Informatica en een indirecte band had met het ministerie van Financiën en Industrie en Informatie. De lijst zelf is niet gelijk aan algemene economische sancties, maar zou de Amerikaanse defensie-aankooprelaties beperken en de reputatie, financiering en samenwerking in de toeleveringsketen van bedrijven kunnen beïnvloeden.

Hij ontkende dat hij verbonden was met het Chinese leger en klaagde in augustus tegen het Amerikaanse ministerie van Defensie om de verklaring te herroepen. Het bedrijf beweerde dat zijn producten gericht waren op civiele commerciële markten zoals smartphones, pc's, AI-systemen, en dat de Amerikaanse overheid geen feiten had gebaseerd en zijn commerciële reputatie beschadigde. De rechtszaak was belangrijk omdat het de "integratie van militairen en burgers" van de politieke slogan naar de rechtbank bracht: de Amerikaanse regering moest uitleggen waarom het een deel van het Chinese militaire industriële systeem beschouwde, terwijl Long Xin moest bewijzen hoeveel afstand er tussen zichzelf en de nationale veiligheidsrelaties van de beschuldigde was.

DRAM is niet alleen een onderdeel van mobiele telefoons en computers, maar ook een onderdeel van servers, kunstmatige intelligentie en high-performance computing. De Amerikaanse beperkingen op geavanceerde halfgeleiders richten zich steeds meer op "waar de capaciteit uiteindelijk naartoe stroomt", in plaats van alleen te kijken naar het label van het bedrijfsproduct "civil" of "militair".

Op 18 september meldde Reuters dat het bedrijf plannen had om een nieuwe NAND-productielijn te bouwen in Peking en dat het contact had met potentiële klanten.Een opslagbedrijf dat al lang door de lokale overheid werd gefinancierd, is overgestapt van een enkel product naar een meer complete opslagindustrie.

Daarom moet de massaproductie op 20 september niet alleen worden begrepen als een technologie-release.Het plaatst drie dingen tegelijkertijd op het scherm: de lokale overheid heeft tien jaar later een wereldwijde chip-onderneming gekregen met openbaar kapitaal; het strategische industriebeleid van China vergroot de concurrentie van bedrijven tot concurrentie tussen nationale kapitaal; en de nauwe relatie tussen bedrijven en overheidssystemen is een belangrijke basis geworden voor de censuur van de Amerikaanse militaire integratie en de beperkingen van de toeleveringsketen.

Het is niet een chip-parameter, maar een bedrijf dat wordt gevormd door een diepe betrokkenheid van het publieke kapitaal, dat tegelijkertijd het industriële beleid, het nationale veiligheidssysteem en de overheidskapitaalbetrekkingen van China naar buitenlandse regelgevende instanties en rechtbanken heeft gebracht. De technologische doorbraak kan reëel zijn en de investering van het staatskapitaal kan ook rendabel zijn; maar beide dingen kunnen niet het feit verbergen: wanneer de overheid tegelijkertijd de beleidsmakers van de industrie, de belangrijkste aandeelhouders en de strategische doelstellers is, is het moeilijk om het bedrijf te begrijpen als een gewoon bedrijf.