中国三大国有航空公司上半年连续第七年亏损 航油上涨与中东航线扰动加重成本

中国国际航空、中国东方航空和中国南方航空2026年上半年继续录得亏损。路透社8月31日报道称，这是中国三大国有航空公司连续第七年出现上半年亏损，航油价格上涨、国际航线绕飞与中东局势造成的运营扰动成为重要成本压力。

同日，路德社节目也关注中国航空业经营压力，并把三大航亏损、中东冲突和美国制裁环境联系起来讨论。对于其中涉及宏观金融战、制裁传导等评论性判断，本文仅作为路德社观点记录；可核实的核心事实则以航空公司财务披露及独立媒体报道为准。

航油成本成为突出压力

航空公司的燃油成本通常占运营支出的较大比重。2026年以来，中东局势持续紧张，国际油价与航空燃油成本上升，同时部分航线需要调整或绕飞，增加飞行时间、机组成本和飞机利用压力。

路透社报道指出，中国三大国有航空公司虽然旅客运输需求较疫情时期明显恢复，但票价水平和收益表现仍不足以完全抵消燃油及运营成本上升。

恢复客流不等于恢复盈利

疫情后中国民航旅客量逐步恢复，但行业盈利能力仍受到国内价格竞争、国际航线恢复节奏、人民币汇率、燃油成本和地缘政治风险影响。

对于大型国有航空公司而言，机队规模和国际网络能够带来运力优势，同时也意味着在油价上升和航线受阻时需要承担更高固定成本。

路德社评论与已核实事实分开处理

路德社8月31日节目将三大航亏损描述为中国经济压力的一个信号，并进一步讨论美国制裁、中东冲突及金融环境对中国企业的冲击。这些属于媒体评论与分析，不等同于政府或法院已经确认的事实。

目前能够独立确认的是，中国三大国有航空公司披露了上半年亏损，路透社据公开财务数据报道三家公司已连续第七年出现上半年亏损，并指出航油上涨及需求疲软是重要原因。

《聚焦中国》编辑部认为，中国航空业的持续亏损值得从更广泛的经济结构观察：旅客量恢复并未自动带来盈利修复，说明价格、成本和消费需求之间仍存在明显张力。后续应关注三大航第三季度票价、国际航线恢复、燃油对冲安排以及全年业绩是否改善。